Vanliga investerarfel (och hur man undviker dem)

”Oftast utsätts vanliga lager för irrationella och alltför stora prisfluktuationer hos båda vägbeskrivningar som en konsekvens av de flesta människors invandrade tendens att spekulera eller spela... att vika att hoppas, rädsla, och girighet... Investerarens främsta problem och till och med hans värsta fiende kommer sannolikt att vara han själv. ”

- Benjamin Graham, allmänt erkänd som far till värdeinvestering och mentor till Warren Buffet

Ekonomer, professorer i personlig ekonomi och matematiker har utvecklat komplexa statistiska modeller för att förutsäga hur aktier bör värderas, hur marknader ska reagera på förändringar i den finansiella, sociala och politiska miljön och hur investerare ska bete sig. Dessa traditionella finansieringsmetoder baserades på antagandet att investerare är rationella, marknaderna är effektiva och avkastningen är en funktion av risken. I kölvattnet av teknologibubblan och fastighetskrisen har finansiella experter emellertid tvingats erkänna de fruktansvärda bristerna i dessa antaganden. Forskning inom de framväxande områdena beteendefinansiering och finansiell psykologi har bekräftat vilka häpnadsväckande finanshistoriker, som Benjamin Graham, har länge erkänt: investerare är irrationella, marknaderna är ineffektiva och avkastningen påverkas av känslor och kognitiv fördomar. Kognitiva fördomar och emotionell investering är en del av det mänskliga tillståndet. Men med viss insikt och hållbarhet kan vi åsidosätta dessa naturliga impulser och stiga över våra djurhjärnor. Följande är den första av en tredelad serie om vanliga investerarfel och hur man undviker dem:

1. Övertro. Hur bra är du av en förare? Är du bättre än genomsnittet? Chansen är du tror du är. Åtta av tio personer bedömer sig som över genomsnittet bakom rattet. Uppenbarligen är detta en statistisk omöjlighet. När det gäller investeringar bedömer män sig ha mer ekonomisk kunskap och förtroende jämfört med kvinnor. Ledsen killar, det visar sig att kvinnor är bättre investerare. I genomsnitt överträffar kvinnor män med 1% årlig avkastning. Varför? Överförtroende leder till mer handel. Mer handel leder till fler avgifter. Fler avgifter leder till lägre avkastning. En hälsosam dos av självtvivel, andra tankar och osäkerhet är bra för din plånbok. Jag vet vad du tänker: överförtroende är dåligt, men jag är verkligen en överdrivet förare bättre.

2. Referenspunkt fixering. Kortsiktiga ekonomiska beslut kan fattas när vi är fixerade på meningslösa referenspunkter. 52 veckors högsta eller låga nivå för ett visst innehav. Beloppet på din initiala investering jämfört med ditt saldo på ditt konto. DOW industriella genomsnitt i januari 2000. En vinst på 40% i S&P 500. Priset på ditt hus när du köpte det. Det är lätt att fastna på ett visst nummer och utvärdera ditt innehavs värde, vinst eller förlust felaktigt. Exempelvis är 52 veckors högsta värde för ett visst innehav meningslöst tills du jämför det med branschmedelvärden. Enbart 20% vinst (eller förlust) i din portfölj berättar ingenting om dess resultat i förhållande till lämpliga riktmärken. En vinst på 90% från marknadens botten kan fortfarande utgöra en förlust på 70% från toppen. Att fatta beslut baserat på en känslomässig anknytning till en meningslös referenspunkt utan noggrann övervägande av det större sammanhanget kan vara farligt för din ekonomiska hälsa.

3. Leker med husets pengar. Ekonomisk lycka, som att sälja en investering som tjänade pengar, ha ett bra år på aktiemarknaden eller komma in i plötsliga eller oväntade pengar, kan få dig att tappa huvudet. Forskning visar att människor är mer benägna att fördubbla sig efter en ekonomisk framgång, även om deras odds för att vinna inte har ökat. Som sådan riskerar de att ta mycket större risk än de normalt skulle (eller borde). Om vi ​​låter vår överväldighet ta tag i tyggen är det mycket mer benägna att styra oss direkt från en finansiell klippa.

Dr. Brad Klontz, Psy. D., CFP®, är en finanspsykolog, docent och grundare av finanspsykologin Institut vid Creighton University Heider College of Business, en chef för Occidental Asset Förvaltning (Occam). och medförfattare av fem böcker om finanspsykologi, inklusive Mind Over Money: Att övervinna de pengar störningar som hotar vår ekonomiska hälsa.

Du kan följa Dr. Klontz på Twitter på @DrBradKlontz.

Copyright © 2016 av Brad Klontz